郑棉主力合约CF601突然放量 继续震荡探底

　　7月28日收盘前半小时，郑棉主力合约CF601突然放量，价格也瞬间飙升，盘面迅速从微跌翻红，并进一步走高，最高上探至12810元/吨或0.67%，收报12805元/吨。但整体而言，日K线上，郑棉价格并未脱离7月17日以来的盘整平台。

　　7月28日储备棉轮出数量为51039.3212吨，实际成交733.7273吨，成交比例1.44%。2011年度国产棉成交平均价12337元/吨，折3128B价13220元/吨。参与涉及竞买成功的企业共计3家。据统计，截至7月27日储备棉轮出累计成交36855.3491吨，成交比例5.86%。

　　银河期货分析师陈晓燕指出，7月上旬的储备棉轮出成交，有两个特点：一是大部分成交的是2011年度放在内地库的棉花，仅有少量是2012年度的进口棉;二是从7月10日开始储备棉轮出到现在，整体成交量和成交比例呈现逐渐下降的趋势。

　　对此，她认为有两点原因。其一，第一批储备棉轮出的资源中，2011年度棉花性价比最高，二次公检后，竞拍底价11600-12300元/吨，但总计32.8万吨，其中新疆棉6.05万吨，6成以上在甘肃库;地产棉26.76万吨，主要在河北库和河南库。内地企业若接拍甘肃库新疆棉，则需承担额外的运输费用，性价比将有所下降。其二，在国储棉轮出，同时还需要与新疆兵团竞拍棉以及期货仓单棉竞争，随期棉下跌，仓单棉相对性价比更高，国储棉竞拍成交比例相应降低。

　　截至7月26日，美棉生长优良率为57%，上年同期为54%。“2015/2016年度美棉生产进度略落后于往年，但新花优良率好于去年。从新花生长进度看，与去年差距已经明显缩小，生长进度加快及优良率提高对价格影响偏空。”陈晓燕说。

　　7月，国家棉花市场监测系统对国内产销存预测数据做以下调整：调增2014/2015年度国内棉花进口量6.1万吨至179.7万吨，2014/2015年度国内棉花期末库存增加7.8万吨至1407.7万吨，期末库存消费比为183.9%，较上月提高1.4个百分点。

　　展望后市，陈晓燕认为，2015/2016年度中国以及全球的棉花供需关系较本年度有明显改善，开始进入去库存周期，但库存压力仍较大，全球经济复苏的脚步仍较迟缓，国内经济增速下调，整体看棉价底部震荡的可能性较大，棉价需在低位震荡半年以上，以吸引纺织服装企业增加用棉量才能带来消费的增长，2016年下半年之前很难出现趋势性上涨。