啤酒行业产能过剩严重 龙头企业仍继续扩张

　　文/中投顾问

　　继华润雪花5月收购河南悦泉啤酒品牌后，将再投资3.2亿元扩产，在原悦泉10万吨产能基础上，将收购的啤酒生产设备进行改造并新增设备，扩产至20万吨。新工厂建成后年销售收入可达3.5亿元，产品以雪花系列主流酒及区域品牌（如圣泉、雪地、悦泉等系列）中的高档酒为主。

　　中投顾问食品行业研究员周思然认为，华润雪花斥资将产能从10万吨扩大至20万吨，并进行设备购买及改造，一方面是为了保障河南本地雪花啤酒的生产，争取达到地产地销的目标，另一方面是考虑到河南啤酒市场潜力大、并购后竞争格局尚未形成等因素。我们知道，今年以来，不论是雪花、燕京，还是百威英博都已经进入河南市场，河南市场格局将产生新一轮的变动，对企业而言，趁此机会掌握主导权才是关键。

　　受益于我国经济快速发展及居民生活水平的提高，啤酒市场需求逐年增加，以雪花、青岛、燕京啤酒等为首的啤酒企业开始了一轮又一轮的大规模并购活动，而在竞争较弱的区域则通过扩大产能来争取更大的市场份额。截至目前，我国啤酒市场上生产销售中低档啤酒的企业已经被逐渐整合，可被整合的资源已经所剩无几。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国啤酒行业投资分析及前景预测报告》显示，2008年啤酒产销量超过20万吨的啤酒工厂大约有24家，其中，雪津、金龙泉、哈尔滨和石梁等已经归于百威旗下，重啤、黄河啤酒等与嘉士伯关系匪浅，2010年以来，河南这个最后的净土也掀起了并购高潮。

　　当然，我们同样也看到这样一种情形，一边是并购潮愈演愈烈，产能扩张步伐加快，而另一边却是产能过剩现象越来越严重。以河南市场为例，09年河南啤酒实际销量约187万吨，而河南省内品牌的总产能已经达到319万吨左右，实际产能利用率非常低。虽然啤酒各大巨头也存在产能过剩的现象，但面对销量大的市场，扩大铺货范围仍然非常关键，因此，产能扩张将成为不可逆转的趋势。