中铝终涉煤炭业务 参与山西煤企整合

　　文/中投顾问

　　10月28日，中国铝业发布公告称，将出资约5.37亿元参与设立山西介休鑫峪沟煤业（集团）有限公司，持股比例约为34%。至此，中铝正式进军煤炭领域，而就在数月前中铝就曾宣布要向上游煤炭行业发展。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，今年8月份，中铝矿产资源有限公司与中煤地质工程总公司在北京签署战略合作协议，而在当时中铝公司就表示将会加大对产业上下游的整合，加快进入与公司主营业务紧密相关的煤炭行业。而与煤矿勘探企业签订战略合作协议可见中铝已经将进军煤炭行业作为公司发展的一项长远计划。同时，中铝公司还表示在近期还有可能通过收购煤矿企业的形式，加快进入煤炭行业的步伐。而当时，中铝公司高层也刚刚完成对新疆的考察，新疆煤炭资源成为中铝公司的选择之一。

　　此次，中铝公司将收购山西煤矿作为自己进军煤炭行业的起点，与山西煤炭资源整合思路的转变是分不开的。之前，中铝公司一直没有表现出要参与山西煤炭资源整合的意思，这也主要是因为山西煤炭资源整合的特殊性。在此前山西煤炭资源整合中，很难有外来企业参与其中，而有幸参与山西煤炭资源整合的外来企业均为煤炭行业内企业。在这样的情况下，自然会让一些外来非煤企业觉得参与到山西煤炭资源整合的可能性不大，而转向其他的选择。但是，就在今年9月份，山西省主动拉拢一些大的国有非煤企业前往山西投资，并且给予一些企业煤炭资源整合主体资格，这也为中铝公司提供了收购山西煤炭企业的可能。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，中铝之所以选择收购山西煤炭企业作为涉足煤炭领域的起点对于企业的当前发展也具有更大的意义。首先，山西省的煤炭工业基础雄厚，在完成对山西煤企的收购后，很快就能融入到中铝公司的生产经营中去，这是最大的优势之所在；其次，山西的地理位置优越，同时交通运输条件便利，虽然新疆地区是我国煤炭行业后期发展的重点，但是目前新疆煤炭行业的生产环境与中东部一些产煤省份相比还有一定差距；最后，也是国家政策的推动，国家相关部门鼓励非煤企业以产业为纽带、以参股经营为主要手段参与到煤企兼并重组中去也是推动中铝公司此次参与山西煤企重组的原因之一。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，与煤炭紧密相关的下游企业参与煤炭生产经营将成为煤炭行业发展的一个新的趋势，此前，国内五大发电集团均已开始涉足煤炭生产。而在中铝公司今年上半年出台的规划纲要中也指出要加大对煤炭资源的控制力度。