汇源果汁中报：低浓度果汁增幅最大

　　文/中投顾问

　　近日，汇源果汁集团有限公司发布了2010年中报，中报显示，2010年上半年汇源果汁销售额为14.811亿元，同比增加68.4%。毛利润为5.45亿元，同比增加146.8%。其中，100%果汁、中浓度果汁以及果汁饮料的销售额同比分别增加56.9%、45.8%、83.3%。

　　中投顾问食品行业研究员周思然指出，汇源果汁旗下各类产品销售额均出现不同程度的增加，这与汇源果汁加大销售力度的举措有关。自汇源果汁被收购失败后，公司的经营、管理等均处于百废待兴的局面，汇源增加了销售和营销开支，提高了分销运营能力，销售量的增加自然而然带来了销售额的增长。

　　周思然指出，值得欣喜的是汇源在果汁饮料市场取得的快速增长。由于果汁饮料市场群雄割据，竞争激烈，汇源旗下果汁饮料虽然种类繁多，销售情况却不太理想，此次销售额取得83.3%的增长不仅是对“果汁果乐”饮料销售的肯定，也提升了汇源果汁饮料市场的信心，对汇源未来发展起到推动作用。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，从销量而言，汇源果汁仍然保持了中高浓度果汁市场的龙头地位。中投顾问发布的《2010-2015年中国果汁市场投资分析及前景预测报告》显示，2010年上半年汇源果汁在中高浓度果汁市场的占有率分别为45%和56%。

　　周思然指出，毛利润的增加也是汇源果汁2010年中报的一个亮点，而引起广泛关注的应属汇源5年来首次出现净利润亏损一事。中报显示，今年上半年汇源果汁净利润亏损额达7224.7万元，同比下降208%，这个不和谐的比例让业界对汇源未来的发展产生疑虑。在销售额提升的同时利润却出现了亏损，这主要归结于销售费用的增加。在可口可乐收购汇源失败后，汇源先后收购了9家分销商，增加了销售代表人数，并斥资50亿元重磅推出“果汁果乐”饮料等，上述这些举措都不同程度增加了汇源的销售开支。