【中国经济时报】五粮液受困酒窖之争 或以经济补偿解决

    　近日，备受世人关注的五粮液酒窖产权之争有了新进展。

　　       8月3日，四川宜宾中院下发《行政裁定书》认为，尹孝功的起诉不属于人民法院主管范围，裁定不予受理。当天下午，尹孝功被请到翠屏区政府办公室“约谈” 说，“尹家与五粮液的渊源，对五粮液酒业起到了基础性作用和起始性作用，建议在不涉及酒窖产权的情况下，提出方案以方便领导解决。”这是为平息酒窖所有权的争议，宜宾市政府抛出的橄榄枝？抑或是五粮液打算作经济补偿？

　　“酒窖门”发生后，五粮液公司一直没有表态，记者多次拨打五粮液董秘电话，但一直处于无人接听状态。五粮液集团的相关工作人员在接受记者采访时表示，公司目前对此事不做任何评价和回应。

　　中央民族证券分析师刘晓峰告诉记者，“争夺酒窖产权，实质上是追逐酒窖产生的收益由谁来获取。”

　　在五粮液公司的官方网站，记者看到如下介绍：16口明代古窖池经几百年的连续使用和不断维护，成为我国唯一现存最早的地穴式曲酒发酵窖池，五粮液一直使用至今，而其他酒厂所宣称的古窖只是一个遗址而已。

　　中投顾问食品行业一位研究员在接受记者采访时表示，16口明代老窖酿出的酒，80%都作为五粮液陈酿年份酒的基础酒储存起来，成为年份酒与调味酒的源泉。

　　如果酒窖确权给尹家，对于五粮液来讲，或是巨大的损失，也必然涉及到五粮液公司的利益。不过，刘晓峰认为，对五粮液公司的影响不会太大，股市上也不会有明显的反映。消费者不会关心酒窖产权问题，更不会因为16口古酒窖就看低五粮液的投资价值。只要营销和市场运作到位，对五粮液的业绩也不会有太大的影响。

　　记者查阅了近期的股市情况，五粮液在酿酒板块的表现一直比较突出，涨势强劲，至8月6日A股收盘时，涨幅达0.27%。

　　“现在又到白酒销售旺季，整个白酒市场非常好。即使形势向着五粮液不利的方面发展，表现在股市上可能会短暂下跌，然后再持续上涨。”接受记者采访的渤海证券分析师闫亚磊介绍说，如果失去这些窖池，对五粮液的优质酒会有影响。具体影响的大小主要取决于两个方面：一是五粮液现在培育的窖池能不能顶上去。二是五粮液会采取什么措施来弥补，但不用太悲观，影响只是短期的，主要还是看市场走势。

　　有分析认为，五粮液如果离开酒窖将成为无缘之木，但尹家即使拿到酒窖，也很难再诞生一个五粮液，如果不是附于声满天下的五粮液，“国宝”酒窖也恐难有作为。

　　刘晓峰认为，由于复杂的历史原因，五粮液按一定的金额给以尹家类似租金的经济补偿，双方淡化产权的争议，应该是最简单、最直接的解决方法。也有业内人士建议，如果酒窖确权给尹家，尹家以酒窖产权入股至五粮液的形式，达成继续合作协议；或者将酒窖卖给五粮液，彻底解决酒窖产权问题。

      原文发布地址：http://finance.sina.com.cn/stock/s/20100809/07588444925.shtml （中国经济时报）