中煤集团：上半年利润大增 下半年或下滑

　　文/中投顾问

　　7月21日，国内煤炭企业第二大巨头中煤集团透露，今年上半年公司生产经营均快速增长，主要生产经营指标实现了时间过半完成任务过半，其中上半年实现利润总额73.1亿元，完成年计划63.2%，同比增长31.2%。

　　中投顾问煤炭行业研究员宋智晨指出，中煤集团上半年利润实现超三成的增幅，主要受益于三个方面。第一，上半年集团的煤炭产量实现了较大幅度的增长。今年上半年，中煤集团原煤产量7385.2万吨，同比增长27.5%，其中商品煤产量为5888.9万吨，同比增长34.8%；第二，在煤炭产量增长的同时，集团上半年的销量也实现了大幅增长。今年上半年，中煤集团完成煤炭销售6810.6万吨，同比增幅达51%。第三，中煤集团上半年利润的增长也和今年上半年煤炭市场价格的大幅上涨分不开，今年上半年，国内市场煤炭价格平均涨幅达到了10%，这为国内煤炭生产企业带来了较大幅度的利润增长空间。

　　不过，与上半年实现利润大幅增长的情况相比，中煤集团下半年的经营情况可能较上半年有所下滑。首先近期国家相关部门坚持调控房地产市场的态度没有松动的迹象，下半年房地产市场可能进一步低迷，进而影响煤炭的需求；其次，各地落实节能减排和淘汰落后产能的任务将会在下半年进入实质性阶段，这对于煤炭的需求也会造成一定的影响；再次，由于上半年煤炭价格涨幅较大，因而下半年煤炭价格上涨空间有限，同时，伴随着需求的回落，煤炭价格将面临回调的压力。总的来看，煤炭行业在下半年将面临更加复杂的市场形势。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，虽然说下半年将会有较多的因素可能造成煤炭市场需求的回落，但是保障性住房的建设和度夏过冬用电高峰将对煤炭消费需求形成基本的支撑，因而国内煤炭市场也不会有较大程度的波动。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，考虑到2009年下半年煤炭产量已经基本恢复正常增长，因此，与今年上半年相比，今年下半年的同比基数可能会明显提高，下半年原煤产量同比增速可能会进一步下降。