海外上市光伏企业09年业绩分析

　　文/中投顾问

　　2009年，全球光伏产业的整体走势可以用先抑后扬来概括，整个上半年由于金融危机的严重影响，产业景气度可谓惨淡之极。进入下半年，随着全球经济的逐渐转暖，再加上各国政府大力推广太阳能政策的拉动效应渐显，光伏产业呈现了强势的复苏态势。

　　而在这一年，中国光伏厂商，尤其是海外上市光伏厂商也跟随行业的整体走势经历了大悲大喜。截止目前，海外上市光伏厂商的全年业绩基本都已公布，其中都有哪些亮点？中投顾问能源行业研究部将为您详细解读。

　　首先是无锡尚德，2009年该公司总净营收达16.933亿美元，太阳能产品总装运量年比增长42%至704兆瓦；全年综合总利润率为20%。中投顾问能源行业首席研究员姜谦指出，综合来看，无锡尚德2009年全年的经营走势，基本上与光伏行业的整体运行相吻合，呈现明显的先抑后扬特征，行业龙头地位依旧稳固。纵观后市，由于公司核心业务的技术优势将进一步释放，再加上在开拓新市场方面的提前布局，预计2010年无锡尚德的经营状况会持续向好。

　　英利绿色能源，2009年全年公司太阳能组件销售量为525.3兆瓦，总收入为72.549亿元，毛利润为17.144亿元。姜谦指出，英利绿色能源2009年全年的经营走势，基本上与光伏行业的整体运行相吻合。展望2010年，由于旗下六九硅业进入量产阶段，带动英利绿色能源的垂直一体化经营战略再进一步。而这也是公司未来参与全球竞争的最重要砝码，由此预计，未来一年英利绿色能源的经营状况会持续向好。

　　晶澳太阳能，2009年全年公司的收入为5.536亿美元，这与2008年的收入7.969亿美元相比，有所降低。但2009年公司总交货量为509兆瓦，这与2008年的交货量相比有着83.8%的增幅。其中，四季度，晶澳太阳能太阳能电池交货量为231MW，这是该公司有史以来实现的最高交货量。姜谦指出，2009年下半年，各国政府大力推广太阳能政策的拉动效应渐显，全球光伏市场加速回暖倾向明显，这是晶澳太阳能四季度出货量创历史新高的主要原因。

　　天合光能，2009年全年该公司太阳能组件出货量近399MW，较2008年增长了98.5%；总销售收入为8.451亿美元，比2008年增长了1.6%。姜谦指出，受益于下半年欧洲市场的强劲需求，国内主要光伏厂商2009年全年的出货量都将比2008年有大幅提升，而天合光能则是其中最主要的代表之一，显示了良好的成长性。

　　阿特斯太阳能，2009年营收年增318%至2.87亿美元，四季度出货量为155.5MW，2009年全年的出货量为325.5兆瓦，同比增长94%，2008年全年该公司的发货量为167.5兆瓦货物。

　　昱辉阳光，2009年全年，公司太阳能产品总销售量为526.6兆瓦，全年销售收入为5.104亿美元。2009年第四季度，公司太阳能产品的销售量为202.9兆瓦，净收入为1.799亿美元。

　　姜谦指出，几大龙头厂商2009年出货量的大幅提升，应该是中国光伏企业整体竞争力提升的直接反映。而在2009年全球光伏市场容量增长有限的情况下，中国光伏厂商的市场份额继续攀升已成定局。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国太阳能电池行业投资分析及前景预测报告》显示，2008年我国光伏电池总产量达1.78GW，占全球总量的26%。而2008年我国太阳能电池厂商（包括台湾省）的市场占有率也大幅提升至44%，连续两年成为世界第一。