棉价暴涨对纺织企业影响巨大

　　由于棉花暴涨、劳动力成本提高和升值影响，对棉纺织企业有较大的负面影响，未来行业利润总额增速将下降，而该板块企业业绩也将发生分化。

　　据21世纪经济报道报道，10月13日，郑州商品交易所棉花期货CF011合约以25,380元/吨的价格收盘，这比国庆长假前的9月30日上涨了2,765元。而去年10月份，该合约价格尚在14,000元/吨左右。

　　国外期货市场上的棉花价格同样迎来大涨，NYBOT棉花期货价位目前已为15年来最高点，最近曾一度涨停。而现货市场的棉花价格更是节节高升。一些棉商称，一方面他们出高价从棉农那儿也进不到货，另一方面下游的棉花加工厂不敢买他们的货，因为目前的价格实在涨得太离谱了，加工厂生怕被高位套牢。

　　目前不少加工厂基本都用的是去年的存货。一些去年大量进货的厂子“手中有棉，心中不慌”。而存货少又不敢进新货的厂则面临缺棉危机。从棉农手中的籽棉，到棉花加工厂的皮棉，再到纺织厂的棉条，价格的波动已不断传导。

　　印度今年产量预期大幅提高，但受前期降雨影响，目前采摘进度明显落后于去年。美国农业部经济研究部的最新报告认为，2010/11年度全球棉花出口量预计为829.5万吨，同比增长5%，达到全球金融危机之前的水平。

　　13日储备棉投放数量为30,067吨，平均等级3.9；加权成交价23,139元/吨，较上一日跌378元，折328级成交价为23,655元/吨（净重），较上一日跌380元。目前已累计完成了投放计划的82%。国内现货籽棉收购市场，山东地区籽棉收购价格持续走高，内地其他主产区价格稍低，但整体均维持高位运行，棉农继续惜售观望。新疆下发《关于切实做好当前稳定棉花市场工作的紧急通知》，企业收购风险继续加大。

　　而棉纺织业近段时间来受人民币升值压力和原材料价格上涨的双重压力，行业生意已举步维艰。目前棉花原料的相关替代品聚酯和涤纶的价格持续看涨，纺织纱线目前也高位徘徊，坯布和服装企业面对当前的高棉价头疼不已，目前多数小型企业酝酿转型化纤产品。13日海关总署公布数据显示：前三季度纺织品出口同比增长三成。整体看，棉价的高涨正在酝酿一场产业链的变革，中小落后产能企业可能在此波棉价上涨中被淘汰出局。

　　今年以来，纺织服装零售企业经历了较大幅度上涨，而其中一些业绩平平的企业也获得高估值，未来纺织服装零售板块将发生分化，只有那些优质、业绩持续增长的企业才能保持当前估值水平。