美特斯邦威前8月全国囤房

描绘美邦服饰（ 002269.SZ 今年的扩张路径不是一件轻松的事情。截至发稿时，过去的 8 个月时间里，美邦服饰买手的足迹几乎遍及全国， 19 个省市或买或租下了 39 处商业地产。

    国际金融危机让大多数人瑟瑟发抖，却给美邦服饰开店创造了良机。对美邦服饰而言，金融危机似乎没有打乱他原计划，加速开店的动作就证明了一切。

    催化剂还是原动力？

    根据统计，今年前 8 个月，美邦服饰在浙江、福建、江西等六省买下了 28997.66 平方米的 6 处商业地产，涉及金额 7.85 亿元。

    美邦服饰租赁门店的规模更为庞大，上海等 16 个省市租下 33 处门店，门店的总面积为 63336 平方米，涉及租金 1.47 亿元。

    按照美邦服饰上市时的规划，今年前 8 个月的大举买、租商业地产意味着已经完成了扩张规划的一半。根据美邦服饰的发展目标，计划在人口 100 万及以上的城市采取购买和租赁的方式新建店铺 68 家，其中直营店 31 家、加盟店 37 家，今年前 8 个月，美邦服饰总计已将 39 处商业地产收入囊中，超过目标 68 家的一半。

    对于门店的快速扩张，美邦服饰董事长周成建分析：国际金融危机带来的机遇与挑战并存，机遇来源于商业地产租、买价格的相对合理；挑战当然是源于整体商业环境的不景气给所有企业带来的影响，作为快销与耐销之中的美邦，都有一定程度受到冲击，但总体而言我相信机遇还是大于挑战。

    根据公开资料计算，美邦服饰今年购进的 6 幅商业地产均价为每平方米 27073 元，租下的 33 处门店平均每平方米价格为 2317 元。

    按照美邦服饰的规划，即便没有国际金融危机，也会大规模收购与租赁商业地产，国内休闲服饰市场的前景十分诱人。

    资料显示（美邦服饰提供）据统计， 2006 年国内休闲服装市场的零售总额约 3571 亿元，占国内服装市场总量的 58.97% 自 2001 年至 2006 年的年复合增长率为 15.31% 预计未来我国休闲服装市场零售总额的年复合增长率将提高至 14.10% 并于 2010 年达到 6053 亿元的规模，占届时国内服装市场整体规模的 58.97%

    买比租更划算

    从美邦服饰大规模买、租行动不难看出，购买的金额远大于租赁的金额。买比租更划算，美邦服饰早有结论。

    根据行业内经验数据测算，租金成本占休闲服品牌店铺销售收入的 10%~15% 租金是休闲服企业重要的营运成本，也是休闲服企业盈利的关键。美邦服饰曾经测算，国内休闲服市场膨胀式发展的同时，国内经济持续增长以及地产价格也持续上升，这使得国内优质商铺的租金持续增长，一些城市尤其是一线城市的租金年增长率高达 30% 以上，这已经严重影响了休闲服企业的盈利状况。而通过采取长期租赁或者购买的方式，获得稳定的店铺资源能够减少租金快速上升带来的成本压力，确保持续的盈利能力。

    美邦服饰营销网络虽已覆盖中国大部分地区，但国内休闲服市场仍具有很大的开发潜力。 2008 年公布的招股书中，美邦服饰介绍当时二线市场还有 94 个中型城市未覆盖，未覆盖率为 33% 三级市场还有 1279 个县级城市未覆盖，未覆盖率为 64% 国内还存在大量的空白市场有待开发。美邦服饰的市场版图中，东北、西南、广东等市场都相对较弱。

    今年冲刺 8 个月后，美邦服饰在黑龙江租下了 3 处门面，吉林 1 处门面，辽宁购入了一块面积达到 1288 平方米的商业地产。西南地区以 3.7 亿多元的代价买下了位于成都闹市区的京都大厦 ” 广东也租下了 3 处门店，原来的市场空白已经有所弥补。

    美邦服饰年报显示， 2008 年底其店铺数已达到 2698 家，较 2007 年末的 2106 家增加了 28% 除了店铺数量的增加外，公司店铺规模也不断扩大， 500 平方米以上的大店已达 215 家，较 2007 年末增长 111%

    无论是租是买，美邦服饰的新门店面积大多数都超过 1000 平方米。其中购买的 6 处商业地产，每处平均建筑面积接近 5000 平方米，租下的 33 处店面，平均每店面积也在 2000 平方米左右。开大店是美邦服饰上市后一直奉行的战略，招股说明书中，美邦服饰表示募集资金用于建设的店铺平均面积要达到 1400 平方米以上。这与西班牙服装零售大鳄 ZARA 平均每店 1128.9 平方米以及 H&M 1201 平方米相比，已经处于同等的水平线上。开大店的好处在于可以全面展示产品，也可以大幅改善消费者的购物环境。

    国际金融危机带来的不仅是机遇，也有烦恼。今年上半年，受市场环境影响，美邦服饰加盟市场增长放缓，加盟商的投入减少，加盟市场增长低于预期。

    不过周成建并未感觉寒意无法抵挡，这些情况，反而坚定了想法，即坚持直营为主、加盟为辅的经营模式。而在这样的定位下，美邦服饰买、租商业地产的行动预计还将继续。