退税率上调对纺织行业的影响

　　 如果静态分析，假设产品售价和企业三费不变，出口退税率上升一个百分点，相当于出口产品营业利润率上升1个百分点。再假设按照08年纺织品服装出口增长10%，一般贸易占70%，人民币对美元6.8汇率推算，08年后5个月全行业增加税前利润73亿元；如果折算成年化数据，大致推算出口退税率上调2个百分点，全行业利润总额上升14%，利润率提高约0.6个百分点。

　　如果动态考虑，一般政策调整时，外商总是根据政策调整的力度，适当提高或压低产品价格。即政策带来的收益或损失，外商要分享或分担一部分。因此以上静态测算给行业带来的好处要大打折扣。我们判断出口企业可以享受到以上好处的50%-80%；

　　受退税率上调的预期，近期一些企业的出口合同已尽量押后，以享受调高后的退税率。因此预计未来几个月，纺织品服装出口有望扭转下滑势头，恢复两位数的增长；

　　近期人民币升值的速度有所放缓，如果按照上半年升值的速度，大约1个月时间就会将此次退税上调的好处抹掉。因此未来人民币升值的速度才是影响行业发展的关键因素；